era uno de anteojos, y cabellera castaña tupida, ni idea el nombre. ¿Cómo se explica el aumento de precios por inflexibilidad del tipo de cambio a la baja?
mmm no se quien será.
Explico un poco sobre lo de la inflación. Va para economistas y yo entiendo que vos está avanzado en la materia. Yo lo que digo es que la relación entre inflación y dinero tenía otra causalidad. En principio, creo que la inflación causaba el aumento de la cantidad de dinero. Luego de la devaluación y el boom de los términos de intercambio (es un ejemplo) tenés presiones a que el tipo de cambio real sea más bajo. En rigor, si se cumple la paridad de poder adquisitivo (que dice que el valor de los bienes es igual en todos lados), vas a tener un aumento del precio de los bienes no transables (el tipo de cambio real, se puede pensar como el cociente entre precio de transables y no transables). En este periodo, estas teniendo mayor demanda de saldo monetarios reales. En este sentido, el bcra aumenta la oferta de dinero porque en otro caso tendrías una apreciación cambiaria.
Fijate, que lo que digo es que fue culpa del gobierno en el sentido que creen que pueden determinar el valor del tipo de cambio real, cuando es un parámetro tecnológico (no lo podés hacer todo el tiempo). Por no dejar apreciar la moneda, te fumaste una inflación y la oferta monetaria la convalida. Aca, el bcra sigue una política monetaria expansiva, pero no en el sentido de que da más pesos que los que la gente demanda. En mi explicación, la oferta se ajusta a la demanda de dinero, pero los precios suben porque el tipo de cambio no baja.
Todo esto es estilizado, pero sirve para pensar.
¿O sea que la única forma de mantener un tipo de cambio competitivo en el tiempo sería haciendo que los pesos inyectados al mercado sean usados para atesoramiento y no para consumo?
Yo soy medio boludo pero no es eso a lo que apunta la suba de tasa de interes?
Dicho sea de paso los agrogarcas no se quedan atras, mas alla de la ineptitud del gobierno:
“El d?lar a $ 8 no es un incentivo para liquidar las cosechas” - Ambito.com
peor sos vos que sos un payaso precario x un plan de 2000 pesos…
ya fuiste al banco,ñoqui,hoy es 29…
defensor de corruptos y ladrones acusa a defensores de corruptos y ladrones…
x lo menos este da la cara ,cagon, vos estas atras de la pc descalificandolos.
mmm, no, fijate que lo que digo es que esos pesos que se inyectan tiene contraparte una demanda real, que en el caso que estaba pensando es porque sube el nivel de transacciones. Básicamente yo tiendo a pensar el Tipo de cambio real como una variable endógena. Hay cosas que desde la macro se pueden hacer para tenerlo en un nivel que te guste (si lo querés subir podes bajar el gasto publico, poner controles de capitales es un caso interasante o modificar el grado de apertura etc), pero en general es difícil modificarlo (salvo que hablemos de riqueza de un país y esas cosas). Yo creo que un modelo de “tipo de cambio competitivo” es algo que está conceptualmente mal, lo qu eno quita que sea un instrumento de política de corto (o incluso muchos modelos de desarrollo de países lo usaron como una variable de política). A lo que voy es que ponerlo como un pilar como se buscó en argentina es difícil de conseguir. Algunos no coinciden con esto, porque la evidencia es dice en muchos casos lo contrario que te comento, pero eso está influido porque el mundo está cambiando todo el tiempo ja. En fin, soy pésimo explicando pero espero que algo se entienda.
Tengo fuertes problemas para transmitir mis ideas, es algo que la gente en gral comenta (pero es porque soy muy de manual, muy de como me lo contaron en la facu, como no son temas que me interesan tiendo a sobresimplificar). Tb escribo bastante mal. Darth lo explica mas lindo estos asuntos, está mas metido en el día a día.
“lo mimo,lo mimo que decian el dolara aun peso,nos queiren hacer creer que vale 13” dijo el montonerito de torta:
El dólar libre sube 20 centavos y se vende a $12,75 en la City | Dólar - Infobae
FIN DE CICLO.
Es un tema complejo tanto desde lo teórico como lo empírico si el tipo de cambio real es éndogeno o no. Desde el lado teórico, hay una teoría llamada PPP (Purchasing Power Parity), que dice que el tipo de cambio real tiene un “equilibrio” fijo, y que en el largo plazo siempre vuelve a él.
Con el tiempo, aparecieron variantes teóricos que dicen que existe un tipo de cambio de equilibrio, pero que este es movil (no fijo en el tiempo), y depende de una serie de factores (productividad de la economía, grado de apertura externa, acceso al crédito internacional, déficit fiscal, etc). Yo personalmente creo que el tipo de cambio de equilibrio existe pero es movil.
El segundo gran tema de debate en esta cuestión es cuales son los mecanismos que hacen volver al tipo de cambio al equilibrio, y si actúan siempre de la misma manera o no. Aca es donde la evidencia empírica aporto bastante. Hay paises donde el tipo de cambio es un proceso lineal estacionario, o sea que siempre que esta fuera del equilibrio tiende a volver, a una velocidad lineal. Solo una constante sucesión de shocks lo pueden mantener mucho tiempo fuera del equilibrio. Esto ha sido probado para muchos paises desarrollados.
En otros paises, el tipo de cambio real parece tener un comportamiento también estacionario, pero no lineal, y esto se puede testear con modelos econométricos no lineal diseñados a tal fin. Concretamente, lo que se observa es que el tipo de cambio real se puede alejar o acercar del equilibrio casi en forma aleatoria, excepto cuando supera determinados umbrales, tanto superiores como inferiores, donde pega una reversión violenta.
En este tipo de modelos ajustados al caso argentino, se puede observar que el tipo de cambio de los 90 era muy bajo, pero no llegaba a alcanzar el umbral minimo de reversion, y por eso se pudo sostener ahí durante casi una década, sin que una fuerza inmediata e incontenible lo hiciera volver al equilibrio.
En cambio, el tipo de cambio real muy alto que se intento fijar a partir del 2003, estaba claramente por encima del umbral superior, lo que implica de que no era posible intentar sostenerlo en un umbral tan elevado, y evidentemente entraron a jugar mecanismos que lo hicieron apreciarse a la fuerza (via inflación).
De ahí en adelante vino una apreciaciión sostenida del tipo de cambio, que paso por el valor de “equilibrio”, pero continuo su marcha ininterrumpida hacia abajo, y durante la segunda mitad de 2012 estuvo realmente muy cerca de alcanzar el umbral inferior. Ahora con este ajuste se a alejado un poco de ese límite inferior empírico (que por ejemplo fue perforado con ganas en los ultimos meses de la tablita de martinez de hoz, y se revirtio violentamente).
Porque el tipo de cambio Argentino tiene un comportamiento tan singular? Esa es una de las dudas mas importantes que tengo ultimamente, y creo que tiene que ver con una serie de factores, pero el primero y principal es que hemos tenido en los ultimos 40 ños regimenes cambiarios bastante anormales con respecto a lo que hay en otros paises del mundo, y de la región misma (tablita, convertbilidad, crawlin peg variados,“tipo de cambio real alto y competitivo” etc). Casi ninguna de esas “fijaciones” que se aplicaron en argentina se hicieron para estabilizar el tipo de cambio real, sino por otros motivos, entonces no es raro que nuestro tipo de cambio real sea tan alocado.
En Misiones la nafta ya rompió la barrera de los $13
Las estaciones de servicios realizaron el ajuste para evitar pérdidas.
FIN DE CICLO.
Volve Moreno te perdonamos
---------- Mensaje unificado a las 21:34 ---------- El mensaje anterior habia sido a las 21:28 ----------
Eso tiene un nombre, pasa en todo el mundo. No se como pero con estas fluctuaciones los empresarios ganan de lo lindo
y hoy uno que gane 50000 puede comprar varios verdes en 8 y venderlos en la cueva a casi 13
Hoy en dia los proveedores todavia no han efectuado el aumento, la lista esta hecha en casi todos los rubros, algunos ya mandaron precios nuevos. Falta que el gobierno apruebe los aumentos para evitar sanciones, al parecer si los proveedores se comprometen con ir largando mercaderia estos dias, desde febrero pueden comenzar a regir los nuevos aumentos.
En serio que el super economista de la uba dijo que si en EEUU subía el dolar subían los precios?
Me pregunto cual sera la cotización del dolar allá (?)
“Es mentira que la devaluacion genere inflacion”.
Inmediatamente da 7,5% de aumento a los electrodomesticos…
Hace 2 semanas nos presupuestaron un termotanque a $3900. Hoy, exactamente el mismo, lo venden a $5800. Ojalá mueran todos intoxicados por una pérdida de metano, empezando por estos especuladores con hemorroides. Funcionarios y funcionales son la misma escoria.
Tipo de cambio real competitivo (alto) y estable (TCRCE)
Los canales de transmisión del tipo de cambio real competitivo implican el
crecimiento rápido de la demanda privada en los mercados locales de bienes
comerciables, en el mercado de trabajo y en el mercado de bienes de inversión. El
efecto conjunto resulta en un crecimiento rápido de la demanda agregada en todos los
mercados, de bienes comerciables y no comerciables. Esto induce la aceleración del
crecimiento real, pero también establece presión inflacionaria. Esta es una presión
inflacionaria sui generis, inherente a la presencia y persistencia de un tipo de cambio
real competitivo, generada por el crecimiento rápido del gasto privado.
Para mantener la inflación controlada cuando se preserva un tipo de cambio real
competitivo, la política cambiaria debe ser parte de un esquema más amplio, que
incluya las políticas fiscales y monetarias consistentes con ella y con el control de la
inflación.
En general, las políticas macroeconómicas fiscal y monetaria se enfocan en
el control de la demanda agregada y pueden jugar roles expansivos o contractivos. Lo
mismo vale en el régimen de TCRCE, pero en este régimen hay una presión permanente
sobre el acelerador del vehículo. De modo que el control de la velocidad de la
expansión, esto es, la regulación del ritmo de crecimiento de la demanda agregada
queda bajo la responsabilidad de las políticas fiscal y monetaria. Como hay una presión
permanente sobre el acelerador, el grado de presión que ponen sobre el freno es el papel
regulador más destacado de esas políticas.
Nuestra hipótesis es que la inflación se aceleró después de 2003 porque la
presión sobre el acelerador resultante de la preservación de un tipo de cambio
competitivo no fue contenida y regulada por otras políticas económicas. Por el
contrario, cuando hubiera sido necesario utilizar la política fiscal como freno, esta
política adoptó un sesgo expansivo, adicionando un impulso fiscal positivo al rápido
crecimiento de la demanda agregada que venía impulsando el gasto privado.
Cabe subrayar que nuestra forma de ver la cuestión supone que la aceleración de
la inflación experimentada desde 2004 podría haberse evitado sin resignar el objetivo de
preservación del tipo de cambio competitivo.
Ampliación para nerds:
[SPOILER]Es una noción muy extendida que la preservación de un tipo de cambio real
competitivo induce inflación. En la visiones de muchos economistas esta noción se
sustenta en dos ideas diferentes. Una explicación se basa en la hipótesis de que el tipo
de cambio real tiende necesariamente a su equilibrio de largo plazo. Se argumenta que
si el tipo de cambio real está depreciado (con respecto a su equilibrio de largo) y la
política cambiaria impide la apreciación nominal, una tendencia al aumento de los
precios domésticos es el mecanismo que tiende a equilibrar el tipo de cambio real. Esto es,
si las intervenciones del Banco Central en el mercado de cambios impiden que caiga
el precio de la moneda internacional, el único mecanismo que puede llevar a la
apreciación del tipo de cambio real – lo que necesariamente debe ocurrir de acuerdo a la
hipótesis mencionada – es el aumento de los precios domésticos.
La otra idea es monetaria. Se basa en las siguientes circunstancias. En un
contexto de exceso de oferta de moneda internacional en el mercado de cambios, al tipo
de cambio que las autoridades procuran sostener – circunstancias que se experimentaron
en la Argentina entre 2003 y mediados de 2007 – las intervenciones del Banco Central
son compradoras y expanden consecuentemente la base monetaria. La idea que
comentamos supone que las intervenciones cambiarias para preservar un tipo de cambio
real depreciado expanden la cantidad de dinero e inducen inflación. Esta extendida
noción no presta atención a que otras políticas – por ejemplo, una política de
esterilización – preserven el control de la expansión monetaria y la tasa de interés, tal
como ocurrió en Argentina en el período.
En trabajos previos discutimos la noción de tipo de cambio de equilibrio y la idea
de convergencia [ Ver Frenkel (2006) y Frenkel (2007a)] y discutimos y refutamos
la idea monetaria.[ Ver Frenkel (2007b) y Frenkel (2008)].
En síntesis, no consideramos relevante para la política
económica la noción de tipo de cambio de equilibrio de largo plazo y cuestionamos la
existencia de fuerzas automáticas que llevan el tipo de cambio real a la convergencia en
plazos relevantes para la política económica. Por otro lado, consideramos que la idea
monetaria es simplemente una falacia, ya que en condiciones similares a las que se
verificaron en la economía argentina, la política monetaria goza de suficiente autonomía
como para mantener el control de la expansión monetaria y la tasa de interés.
Las posibilidades de contener la inflación que atribuimos a las políticas fiscal y
monetaria se apoyan en nuestra explicación de la presión inflacionaria asociada con la
política de TCRCE. En nuestra explicación, la presión inflacionaria que puede generar
la presencia y estabilidad de un tipo de cambio real competitivo resulta de los mismos
mecanismos (la expansión de la demanda agregada) que estimulan la aceleración del
crecimiento y del propio crecimiento rápido. Consecuentemente, sostenemos que en un
contexto de estabilidad del tipo de cambio real competitivo, el ritmo de crecimiento de
la demanda agregada puede ser controlado por las políticas fiscal y monetaria. El
planteo de políticas que se deriva es que la presión inflacionaria debe ser controlada por
las políticas complementarias que siempre deberían acompañar la política cambiaria,
para mantener la inflación bajo control y hacer sostenible en el tiempo el régimen de
TCRCE.[/SPOILER]
Autores: Damill y Frenkel.
Saludos
eso te da la pauta de los crack que es… y lo pelotudo que somos todos nosotros por dejarnos forrear asi.
Cuanta leña al fuego realmente echo en todo esto la decision de la reserva federal yanqui de empezar a bajar la emision a traves del recorte del paquete de compra de bonos? Entiendo que eso va a encarecer el dolar y ayuda a alimentar una eventual (o actual) corrida…
Según NY Times, las devaluaciones en Turquia, Brasil, India y otro país que no recuerdo están relacionadas con la fuga de capitales desde esos países hacia los bonos yankees. Y la nuestra la atribuyen más a un “sinceramiento” local. No sé si la correción de la política de la FED tendrá que ver necesariamente con esa corrida de capitales, pero no es seguro que no vuelvan sobre sus pasos: tienen muchas dudas sobre la capacidad real de crecimiento sin estimulos. Sobretodo en lo que es tasa de desocupación (su “riesgo país”).
Agrego algo mas. El plan de estímulos y la reducción de tasas tuvo como objetivo primario ganar mercados externos. Si ves esos datos, no está muy en claro que hayan mejorado. La cuenta corrientes está igual que a fines de 2008, así que no pueden zarparse con el tema tasas.